1、一季度国外发运量同比减少
从友发镀锌方管的历史装运数据来看，每年的一季度一般是友发镀锌方管的装运淡季，澳大利亚和巴西会受到高温、风暴和雨季等气温因素影响，装运水准发生周期性的降低。就目前的数据来看，国外装运并未修复，我们根据发布的数据分析，今年截至目前，澳大利亚发运量16274.8万吨，巴西发运量5084万吨，澳巴总发运量21358.8万吨，较去年同比减少1124万吨，同比减少约5%，其中装运减量主要来自于巴西，而装运降低主要原因是巴西各矿山受降水影响，装运遇阻。三月份澳洲的友发镀锌方管装运水准修复不如大家预估，仍略低于去年，总体来看我们之前预估的今年一季度友发镀锌方管发运量较去年同比减少的分析比较符合现实情况。
在年报中我们统计了今年四大矿山的投产状况，大致来看，四大矿山在2022年均没有较大的新增投产项目，基本以维持目前产能为主，关键增量或来自于淡水河谷的复产项目，而大部分项目时间点均集中在二季度以后，也就是下半年。因此友发镀锌方管一季度发运量的同比减少还在预估当中，一季度以后友发镀锌方管发运量将稳定增加。并且一季度的装运水准不如去年，那么后边三个季度友发镀锌方管装运必定会同比增长，以此完成各自的财年装运目标，将来友发镀锌方管的供应是相对宽松的布局。
2、港口库存增加
截至3月18日，45港港口库存15497.3万吨。自三月份至今，友发镀锌方管港口库存一直处于去化情况，该状况说明以前****的监管措施起到了一定功效，也体现了下游要求确实是在逐渐恢复。
但我们觉得从目前看来三月份港口库存的去化速度仍偏慢，尽管持续降库四周，可是当前港口库存仍处于历史****高位。自然我们之前也考虑到一季度是成才的传统消费淡季，且今年年后要求恢复的速率也远不及市场预测，因此上一篇专题中我们曾提及一季度港口库存高企的问题将很难得到有效的解决，从数据看确实是这个情况。我们认为预估要等到国内疫情获得有效管理，也就是二季度以后，成才消费旺季的来临才能让港口库存获得有效改善，开始快速地去库。
3、要求修复不及预期
从日均钢水产量看，截止目前一季度钢水产量均值在213万吨，较上个月有所增加，但依旧远远低于去年同期的均值244万吨，同比减少约12.7%。三月份钢水产量确实是在反跳，可是反弹的力度远远不及二月份。
年初的时候因为****在21年末提早下发今年的新增地方债，市场觉得将于今年一季度逐渐呈现效用。再考虑到各地的房地产政策调控政策都有一定程度的放松，据市场中不完全统计，年初至今超出45个城市从房贷利率下调、首付比例下降、增加引才力度、派发买房补贴、提升公积金贷款额等方面边界放松房产调控政策。融合这俩**重要的需求端，市场对一季度行情比较看好，觉得要求将有所提升。可事实上看要求不及预期，我们认为有几方面的因素，一是今年基建投资更多的关注点要在新基建，传统基建一般是指铁路、水利、市政、城市轨道，而新基建是指5G、人工智能、工业物联网、物联网等，我们认为新基建针对友发镀锌方管的需要大幅下降，因此新基建对黑色产业链的需求提升是不如传统基建的，今年基建对友发镀锌方管的需求提升力度可能不如市场预想的那么大。二是中国房产调控政策其实并没有放松，只是为了彻底今年经济稳增长目标。某些城市是由于面临经济下行压力而做出的边际放松政策，从中长期来看，我们认为我国的房产调控政策不会因为行业下滑而放松。
目前因为国内疫情的反跳，唐山市全市实施暂时性全域封控，消除时间暂定。唐山区域的钢铁企业在中国拥有举足轻重的地位，疫情的管控措施促使唐山地域原料的运送受限严重。从的钢水规格看，唐山地域钢水产量占全国约15%，假如封控时间较长那么对钢厂生产必然产生极大影响，据调研情况看，早已有部分钢厂因为原料不足而停工，后续不排除其他钢厂会因原料不足而让高炉停工的可能。自然全国其他区域的钢厂由于此次疫情，生产均遭受一定程度的影响，因此短期来看，在疫情没有得到有效管理的情形下，友发镀锌方管要求很难有显著提升。
后势行情展望
从友发镀锌方管基本面来看，市场侧重点不在供应端而是在于需求端。最近看友发镀锌方管的供应端维持弱稳，对价格没有产生利空影响。友发镀锌方管的需求端，由于疫情的扰动，市场预测的需要释放并没如约而至。而将来国内新基建对黑色的需求提升能有多少，各地房地产政策的边际放松对友发镀锌方管的需要能带来多少增量，今年是否还实行产量平控政策，各种问题都还犹未可知。
就目前的情况来看，我们认为短期友发镀锌方管的需要很难有较大提升，且最近钢厂盈利收缩，友发镀锌方管往上驱动不足，在各地疫情没有清零前，慎重做多，等候调价到位。
上一篇: 天津友发方管生产中要注意哪些
下一篇:没有啦